ファンディングコストと配当金 | CFD | CFD取引 |差金決済取引

株価指数CFD、株式CFDおよび商品直物CFD取引では「買い」と「売り」、それぞれのポジションによってファンディングコスト（資金調達コスト）と配当金が発生します。

ファンディングコストとは？

ファンディングコストとは保有ポジションに対する金利のことで、オーバーナイト金利とか資金調達コストとも呼ばれます。ファンディングコストは保有しているポジションを1日、2日……と持ち越すことによって発生するもので、デイトレード（日計り売買）では発生しません。

ファンディングコストは「買い」で“支払い”、「売り」で“受取り”

CFD取引は購入代金の全額を支払うことなく、維持証拠金の範囲内でポジションを保有できますが、保有したポジションによって購入金額に対する金利が発生します。
買いポジションを保有した際は「購入代金＝借入金」という仕組みになりますので、日々金利を支払うことになります。
反対に、売りポジションを保有した際は「売却代金＝貸付」という仕組みになりますので、日々金利が受け取れることになります。

この金利分をファンディングコストといい、日をまたいで（日本時間7:00/夏季は6:00）ポジションを待ちこした場合に発生します。
ファンディングコストの算出に使われる金利は、当該国の指標金利（IGマーケッツ証券の場合は通常LIBOR）が中値となり、買いポジションの場合は「指標金利＋2.5%」の支払い、売りポジションの場合は「指標金利－2.5%」の受取りとなります。（ただし商品直物CFDの通常取引では±0.3%、ミニ取引では±0.8%となります。）
よって、当該国の指標金利が低金利（通常2.5%未満）の場合は、売りポジションであっても支払いとなりますのでご注意ください。

ファンディングコストの計算方法

では、例を挙げてファンディングコストを算出してみましょう。

＜買いポジションの例＞
A社株の買いポジションを450円で1,000株、日をまたいで保有。
終値が500円、指標金利(円LIBOR)が0.35%だった場合。

買いポジションの際の公式：
終値 × 株式数 × (指標金利＋2.5%) ÷ 360日(1日分) ＝ ファンディングコスト

500円×1,000株×(0.35%＋2.50%)÷ 360日　　　　　＝　　　39.6円
→39.6円の支払い

＜売りポジションの例＞
B社株の売りポジションを450円で1,000株、日をまたいで保有。
終値が500円、指標金利(円LIBOR)が0.35%だった場合。

売りポジションの際の公式：
終値 × 株式数 × (指標金利－2.5%)　 ÷ 360日(1日分) ＝ ファンディングコスト

500円×1,000株×(0.35%－2.50%)÷ 360日　　　　　＝　　　▲29.9円
→29.9円の支払い（指標金利が2.5％未満だったため、受取りではなく支払いに）

配当金は「買い」で“受取り”、「売り」で“支払い”

株価指数CFD取引および株式CFD取引では、取引対象の株価指数の構成銘柄もしくは対象の株式に配当金が発生した場合、ポジションに対して受け払いが生じます。
配当落ち日前日の取引終了時点で買いポジションを保有している場合は受取り、反対に売りポジションを保有している場合は支払いとなります。

株式CFD取引では、各国の税制により配当金の受け払いの率（％）は異なります。
日本株の場合、買いポジションでは配当金相当額の90%を受取り、売りポジションでは100%を支払うことになります。株価指数CFD取引の場合は、売り買いともに配当金相当額の100％の支払い、受取りとなります。

例えば、全日空株の配当落ち日に10,000株の買いポジションを保有していたとします。一株あたり5円の配当が支払われたとすると、お客様が受け取る一株あたりの配当金は4.5円（5円×90％）、全体では45,000円（10,000株×4.5円）となります。

株主の権利は発生しない

株式CFD取引では、お客様は実際の株券を保有しているわけではないので、上場企業の企業活動などに対する議決権や株主優待など、株主としての権利は発生しません。